Informe Janus Henderson: Dividendos globales registraron récord de USD1,75 billones en crecimiento para 2024, Ecopetrol entró al Top 20
En Colombia se registró una gran caída, la cual se reflejó para cuenta del recorte en los pagos de Ecopetrol, la única empresa colombiana en el índice, que marcó 2,9 billones de dólares.
Los dividendos globales crecieron hasta un récord de 1,75 billones de dólares en 2024, según el índice Janus Henderson Global Dividend Index, un aumento del 6,6% sobre una base subyacente. El crecimiento general del 5,2% reflejó menores dividendos extraordinarios y un dólar estadounidense más fuerte. El resultado del año superó ligeramente la previsión de Janus Henderson de 1,73 billones de dólares, debido principalmente a una fortaleza mayor de lo esperado en Estados Unidos y Japón en el último trimestre. Los pagos del cuarto trimestre aumentaron un 7,3% en términos subyacentes.
A lo largo del año, el crecimiento fue fuerte en Europa, así como en Estados Unidos y Japón. Algunos mercados emergentes clave, como India y partes de Asia como Singapur y Corea del Sur, también registraron un crecimiento decente. 17 países de los 49 del índice registraron dividendos récord, incluidos algunos de los que más pagan, como Estados Unidos, Canadá, Francia, Japón y China.
En América Latina, los dividendos mexicanos aumentaron un 4,3%, a pesar de los recortes de la mitad de las empresas de nuestro índice. La mayor contribución al crecimiento provino de la empresa de bebidas FEMSA y la minera Grupo México. En otros lugares, los dividendos brasileños cayeron un 9% en términos subyacentes, con recortes de la mitad de las empresas de nuestro índice. Una gran caída en Colombia reflejó un recorte en los pagos de Ecopetrol, la única empresa colombiana en nuestro índice, mientras que en Chile, una caída del 28,7% es resultado del recorte del conglomerado industrial Empresas Copec.
Las grandes empresas que hicieron sus primeros pagos de dividendos tuvieron un impacto desproporcionado. Los más grandes provinieron de Meta y Alphabet en EE. UU. y Alibaba en China. Entre ellos, distribuyeron 15.100 millones de dólares y representaron 1,3 puntos porcentuales, o una quinta parte, del crecimiento global de los dividendos de 2024.
Desde una perspectiva sectorial, casi la mitad del crecimiento de los dividendos de 2024 provino del sector financiero, en particular de los bancos, cuyos dividendos aumentaron un 12,5% sobre una base subyacente. Los dividendos del sector de medios también experimentaron un buen crecimiento, duplicándose sobre una base subyacente, ayudados por los pagos de Meta y Alphabet. Sin embargo, el crecimiento tuvo una base muy amplia: las telecomunicaciones, la construcción, los seguros, los bienes de consumo duraderos y el ocio experimentaron aumentos de dos dígitos. La minería y el transporte fueron los sectores con peor desempeño a nivel mundial, y entre todos pagaron 26 mil millones de dólares menos año tras año.
Por segundo año consecutivo, Microsoft fue, con diferencia, el mayor pagador de dividendos del mundo, pero Exxon, recientemente ampliada tras la adquisición de Pioneer Resources, ascendió al segundo lugar, posición que ocupaba por última vez en 2016.
A nivel mundial, el 88% de las empresas aumentaron los dividendos o los mantuvieron estables y el aumento medio, o típico, de las empresas fue del 6,7%.
Para el próximo año, Janus Henderson espera que los dividendos crezcan un 5,0% en términos generales, lo que elevará los pagos totales a un récord de 1,83 billones de dólares. Con el fortalecimiento del dólar frente a muchas monedas, lo que desacelera la tasa de crecimiento general, es probable que el crecimiento subyacente se acerque más al 5,1% para el año.
Jane Shoemake, gestora de cartera de clientes del equipo de Global Equity Income a Janus Henderson dijo: “Algunas de las empresas más valiosas del mundo, particularmente aquellas con raíces en el sector tecnológico estadounidense, están comenzando a pagar dividendos por primera vez, confundiendo a quienes dijeron que esta cohorte evitaría esta ruta de devolver el capital a los accionistas. Al hacerlo, están demostrando que son como las empresas exitosas que las precedieron, en el sentido de que a medida que empiezan a madurar comienzan a generar excedentes de efectivo que pueden devolver a sus inversores. Estas empresas están dando un impulso significativo al crecimiento global de los dividendos en la actualidad.
En términos más generales, 2025 parece ser un año incierto para la economía mundial. Se espera que la economía mundial siga creciendo a un ritmo razonable, pero el riesgo de aranceles y posibles guerras comerciales, junto con el alto nivel de endeudamiento público en muchas economías grandes, podría provocar una mayor volatilidad en los mercados en 2025; algunos mercados de bonos ya han visto cómo los rendimientos se disparan a sus niveles más altos en años. Las tasas de interés más altas del mercado obstaculizan la inversión, desaceleran el crecimiento de las ganancias a largo plazo y aumentan el costo del financiamiento, lo que impacta la rentabilidad de las empresas. Dicho esto, los mercados todavía esperan que las ganancias de las empresas aumenten este año: las previsiones de consenso sugieren que en más del 10%. Incluso si esto es demasiado optimista dados algunos de los desafíos económicos y geopolíticos globales actuales, la buena noticia para los inversores en ingresos es que los dividendos suelen demostrar ser mucho más resistentes que las ganancias a lo largo de los ciclos económicos. Las empresas tienen discreción sobre cuánto distribuyen a los accionistas, por lo que hay mucha menos variabilidad en los flujos de ingresos por dividendos. Por eso esperamos que los dividendos alcancen un nuevo récord en el próximo año”.
