Por Craig Erlam, analista senior de mercados en OANDA
Ha sido otro día agitado en los mercados financieros con Europa terminando con una bolsa mixta y los índices de EE.UU. Todos en rojo pero en diversos grados.
Los mercados son muy indicativos de la incertidumbre que seguimos viendo desde las negociaciones entre Ucrania y Rusia hasta las sanciones, las tasas de interés, las advertencias de recesión, los cierres, etc. La incertidumbre no tiene fin, lo que hace que la resiliencia que estamos viendo en los mercados de valores todo el tiempo más impresionante.
Europa y EE. UU. continúan endureciendo las sanciones contra Rusia, aunque la UE sigue reprimida por su excesiva dependencia del petróleo y el gas. Los acontecimientos recientes sugieren que el Kremlin no se deja intimidar incluso si las negociaciones continúan. Es difícil ser particularmente optimista en ese frente, pero vivimos con esperanza.
Y parece que los inversores también lo hacen porque, en un contexto de alta inflación, expectativas de tipos de interés en rápido aumento, advertencias de recesión y precios de las materias primas muy altos, los índices estadounidenses están a solo un 5 % de sus máximos históricos.
Los PMI parecen saludables a primera vista ya que los países se recuperaron de la desaceleración de Ómicron, pero dados los riesgos que se avecinan y el impacto de una mayor inflación, está claro que los riesgos para los datos en los próximos meses están firmemente inclinados a la baja.
Petróleo recorta ganancias pero sigue en consolidación
Los precios del petróleo están cayendo un poco el martes después de repuntar al comienzo de la semana. La amenaza de sanciones europeas al petróleo ruso sigue siendo un riesgo al alza para los precios del crudo a pesar de la firme oposición a corto plazo de algunos estados miembros. La liberación de reservas ha ayudado a aliviar parte de la presión en medio de interrupciones en el suministro ruso, pero este sigue siendo un mercado ajustado y los mayores riesgos continúan siendo alcistas. Dicho esto, la tendencia en las últimas semanas ha sido en general de consolidación, aunque después de un período extremadamente volátil y lo que hemos visto en lo que va de semana no sugiere que nada haya cambiado.
El oro retrocede
El oro sigue consolidándose por encima de los 1.900 dólares, con el metal amarillo registrando pequeñas pérdidas en el día y sin una dirección real a largo plazo. Ese caso podría presentarse en varias clases de activos en este momento, lo que quizás sea una señal del limbo en el que se encuentran los inversores; riesgos de recesión, pero una economía en alza, conversaciones de paz sin ningún signo de paz, etc. Es interesante que los mítines estén fallando un poco antes cada vez en las últimas semanas, lo que podría ser una pequeña señal de debilidad, pero tal como está, sigue habiendo muchas ganas de un refugio seguro y una cobertura contra la inflación.
La ruptura de Bitcoin sigue siendo una señal alcista
Bitcoin no ha logrado aprovechar el impulso de ruptura en las últimas semanas, lo que puede decepcionar a algunos, pero probablemente no debería. Estamos viendo una consolidación en los mercados financieros en este momento y Bitcoin claramente no es inmune. La ruptura aún podría ser una señal fuerte, pero no la explosiva a la que estamos acostumbrados en este espacio.
