Asobancaria respalda al Banco de la República, al tiempo que aclara que la subida de tasas, lejos de favorecer al sector financiero, debilita su actividad

La Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia (Asobancaria) considera fundamental que, en momentos de debate público sobre política monetaria, el país tenga presente que la estabilidad de precios es una condición indispensable para proteger el ingreso de los hogares, planificar inversiones y generar empleo. Cuando la inflación es alta, quienes más pierden son las familias de menores ingresos, que ven cómo el costo de los alimentos, el transporte y los servicios básicos consume una proporción cada vez mayor de su salario.

La Constitución de 1991 le asignó al Banco de la República, a través de su junta directiva, el mandato de preservar el poder adquisitivo de la moneda, en coordinación con la política económica general. Ese diseño institucional reconoce que la política monetaria y la política fiscal deben actuar de manera complementaria: mientras el Banco de la República se ocupa de anclar las expectativas de inflación, el Gobierno Nacional, como parte de la junta directiva a través del ministro de Hacienda, contribuye a que exista una adecuada coordinación entre ambas políticas en beneficio de todos los colombianos. Asobancaria insta a que esa coordinación se preserve por la vía institucional, que es donde ha funcionado y donde debe seguir funcionando.

El Banco de la República cuenta con uno de los equipos técnicos más sólidos y reconocidos de América Latina. Su vocación institucional trasciende gobiernos y ciclos políticos, y sus decisiones, aunque frecuentemente controversiales en el corto plazo, han demostrado ser acertadas en el mediano y largo plazo. Desde 1991, la gestión del Emisor ha protegido a Colombia de los escenarios de inflación extrema que afectaron a buena parte de la región. Conviene recordar que en los años noventa la inflación superaba el 32% anual; fijar el precio de un bien o acordar un salario de un año a otro era un ejercicio de incertidumbre en el que el dinero perdía valor aceleradamente, golpeando con mayor fuerza a los hogares de menores ingresos. Gracias a esa gestión, la inflación pasó de 32,4% en 1990 a niveles en torno al 3%, convirtiendo a Colombia en un referente de política monetaria en la región. Defender la capacidad del BanRep para tomar decisiones difíciles cuando las circunstancias lo exigen es defender uno de los mayores activos de la estabilidad económica colombiana.

Dicho esto, Asobancaria considera necesario aclarar que, contrario a lo que se ha afirmado, un ciclo alcista de la tasa de política monetaria (TPM) no favorece al sector financiero, sino que perjudica su dinámica y sus resultados. La TPM es la tasa de referencia a la que los establecimientos de crédito se fondean con el Banco de la República para obtener liquidez.

Tras los incrementos recientes, dicho fondeo es hoy 200 puntos básicos más costoso que a finales de 2025. Al tener un costo de fondeo más alto, los establecimientos de crédito se ven obligados a trasladar parcialmente ese incremento a las tasas de interés de los créditos que ofrecen a hogares y empresas. Contrario a lo que podría suponerse, esto no se traduce en mayores ingresos, sino en una menor demanda por crédito, un mayor deterioro de la cartera y un aumento significativo del gasto en provisiones.

Las cifras del último ciclo alcista de la tasa, que tuvo lugar entre septiembre de 2021 y abril de 2023 con un incremento acumulado de 1.150 puntos básicos (de 1,75% a 13,25%), ilustran con claridad este impacto. La cartera bruta registró variaciones reales anuales negativas de manera sostenida desde abril de 2023, reflejando una caída en la demanda de crédito tanto de hogares como de empresas. A septiembre de ese año, la cartera acumulaba seis meses consecutivos con contracciones reales, con un registro de -4,9% real anual. Paralelamente, el indicador de calidad por mora del total de la cartera pasó de 3,7% a 5,0%, impulsado por el aumento de la morosidad en todas las modalidades, particularmente en consumo y microcrédito, dado que las cuotas más elevadas dificultaron el cumplimiento de las obligaciones crediticias por parte de los deudores.

Los menores ingresos por intereses y el mayor gasto en provisiones, derivados del deterioro de la cartera, se tradujeron necesariamente en menores utilidades.

Aún así, Asobancaria entiende que para la economía colombiana la estabilidad de precios es el bien superior a preservar. En un contexto en el que las expectativas de inflación se han desanclado significativamente, pasando de 3,3% a comienzos de 2025 a niveles superiores al 6% para 2026, la decisión de incrementar la tasa de interés de intervención es acertada y necesaria para recuperar la credibilidad en la meta de inflación y proteger el ingreso real de los colombianos, particularmente el de los hogares más vulnerables.

Lo que Asobancaria rechaza de manera categórica es cualquier manifestación que sugiera que la decisión del Banco de la República de incrementar la TPM busca favorecer a los bancos. Esa afirmación carece de sustento técnico, contradice la evidencia empírica y, lo que es más grave, erosiona la credibilidad de una institución que durante más de tres décadas ha sido garantía de estabilidad para todos los colombianos. Los datos demuestran exactamente lo contrario de lo que se ha sugerido.

El sistema financiero es un pilar del desarrollo económico y social de Colombia. Asobancaria reitera su compromiso con un entorno macroeconómico responsable que permita mayor acceso al crédito, más inclusión financiera y mejores condiciones para los hogares y las empresas del país. El gremio seguirá trabajando, desde la evidencia y el diálogo constructivo, en favor de un sector financiero sólido que contribuya a cerrar las brechas sociales y económicas que aún persisten.