Qué dicen los sectores institucionales de la inversión en 2023

La economía colombiana registró un tímido crecimiento de 0,6% en 2023, donde la inversión fue uno de los rubros más afectados (-8,G%).

El 2023 se consolidó como un año de grandes retos en materia económica para el país. La cifra de crecimiento de tan solo 0,6% se explica, entre otras razones, por las altas tasas de crecimiento del periodo post-pandemia (10,8% para el 2021 y 7,3% para el 2022). Ese crecimiento estuvo impulsado principalmente por el consumo de los hogares. Producto de eso, las presiones de demanda se manifestaron en fuertes incrementos en el nivel general de precios. Como respuesta, el Banco de la República incrementó su tasa de intervención en un esfuerzo por controlar la inflación y encareció el crédito. A eso se le suma la incertidumbre política; el aumento del gasto público, las tensiones frente a la política de vivienda y el cese de contratos de exploración de hidrocarburos, entre otros, repercutieron de forma negativa en la confianza de los agentes en el mercado colombiano.

Lo expuesto anteriormente afectó el desempeño de la economía, particularmente el de la inversión que tuvo uno de los decrecimientos más fuertes de la historia reciente. En el 2023 la formación bruta de capital fijo (FBKF) mostró una variación de -8,G%. Por tal razón, vale la pena entender cuál fue la dinámica por sector institucional en la inversión del año pasado.

En primer lugar, producto de la incertidumbre y los desincentivos monetarios, el sector empresarial (sociedades no financieras) fue el de mayor con- tracción (14,G%), lo que lo llevó a aportar -G,4pp a la variación total de la in- versión (ver Gráfico 1). Ese resultado explica casi en su totalidad lo sucedido con la inversión en 2023. No obstante, otros sectores tuvieron aportes positivos. Por ejemplo, contrasta el comportamiento de Las Instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares (ISFLSH), que fueron el sector con mayor variación (6,2%), aunque debido a su participación su contribución es casi nula en el total de la inversión. Por su parte, el gobierno (5,8%) fue el segundo sector de mayor variación y con la única contribución positiva significativa (0,6pp).